Почти с момента его создания обозреватели стали называть биткоин «новым золотом», мол, благодаря тому, что криптовалюта существует в ограниченном количестве, она становится современной защитой от инфляции. Действительно ли крипту можно рассматривать, как защитный актив, и как она влияет на портфель инвестора, рассказали старшие рыночные стратеги Всемирного совета золота Джозеф Каватони и Джон Рид. «Минфин» публикует перевод ключевых тезисов.

Несомненно, начало августа 2024 года запомнится надолго. Эффективность активов, особенно рисковых, вызвала серьезные вопросы, поскольку инвесторы испытывали волатильность, которую не видели с самого начала COVID.

Рыночные события такого характера являются хорошей возможностью понять, насколько разные классы активов оправдали ожидания. В этом контексте увеличился уровень риторики относительно криптовалют и использования биткоина, как «средства защиты от инфляции» или средства сохранения стоимости. Некоторые даже говорят, что биткоин — это «цифровое золото». Но многие исследователи рынка пришли к выводу, что это не так.

Мы считаем, что лучший способ сравнить биткоин и золото — это посмотреть на цифры, начиная с прибыльности. За последние пять лет золото и биткоин обеспечили значительную отдачу. Но давайте копнем глубже и сначала сосредоточимся на волатильности. В разрезе пяти лет данные показывают достаточно четкую картину: золото менее волатильное.